Hai bisogno di sostenere piani di sviluppo, operazioni di investimento straordinarie o di refinancing e vorresti approfondire lo strumento dei Minibond?
Sei interessato alle opportunità offerte dall’Equity Crowdfunding per un nuovo servizio o un nuovo prodotto?
Oppure vorresti trasformare velocemente i tuoi crediti in liquidità con l’Invoice Trading?
O, ancora, vorresti maggiori informazioni sul Social Lending (o Lending Crowdfunding) per chiedere un prestito al di fuori dei canali tradizionali?
YOPAdvisors è l’Advisor FinTech per i Responsabili Finanziari innovativi: scrivici o chiamaci e saremo felicissimi di aiutarti.
di Massimo Gaia
Bilanci e dati finanziari a chiare lettere, illustrati in modo semplice, così da consentire a ogni divisione di comprendere l’andamento dell’azienda. The Information Lab e YOPAdvisors hanno unito le forze per distribuire e commercializzare in Italia un software di business intelligence prodotto da Tableau, gruppo Usa quotato, con una capitalizzazione di mercato di oltre 14 miliardi di dollari. (altro…)
Con decreto del 7 novembre 2019 il Ministero dello Sviluppo Economico ha pubblicato l’elenco aggiornato degli innovation manager qualificati e delle società di consulenza.
Tra gli Innovation Manager approvati dal MiSE troviamo anche Claudio Balestrucci e Roberto Diaferia, partner di YOPAdvisors.
Se ne parlava già a febbraio: dare o meno la possibilità di emettere minibond tramite piattaforme di equity crowdfunding?
La risposta, oggi, è sì. Un sì regolamentato, chiaramente.
Già la legge di bilancio 2018 prevedeva l’ipotesi di estendere la normativa italiana relativa ai portali per la raccolta di capitali on-line anche alle obbligazioni e ai titoli di debito emessi dalle piccole e medie imprese.
Questa ipotesi riceve oggi una risposta, e YOPAdvisors, da sempre attenta alle tematiche di Finanza Alternativa, è pronta ad accoglierla.
Che cosa è il voucher innovazione? È una misura del Ministero dello Sviluppo Economico, definita dal decreto direttoriale del 25 settembre 2019: il MiSE ha stanziato 75 milioni per le imprese che nel triennio 2019 – 2020 – 2021 investano in innovazione, avvalendosi di consulenze esterne.
Agli strumenti messi a disposizione delle imprese non quotate se ne aggiunge uno: ExtraMOT PRO3, un nuovo segmento obbligazionario per le PMI che Borsa Italiana ha presentato lo scorso 24 settembre, supportata dalle analisi di ISTAT e Politecnico di Milano.
Lo strumento permette alle PMI di emettere dei bond, ovverosia quotare parte del proprio debito, fino a un massimo di 50 milioni, per raggiungere nuovi investitori, diversificare le fonti di finanziamento e digitalizzare l’intero processo di emissione e collocamento.
ExtraMOT PRO3 (ExtraMOT PRO Cube) è un’evoluzione di ExtraMOT ed ExtraMOT PRO, messi a disposizione da Borsa Italiana sin dal 2012.
Borsa Italiana ha come obiettivo quello di:
Secondo una ricerca ISTAT, le imprese che hanno quotato strumenti di debito hanno dimostrato una maggiore propensione agli investimenti, con conseguente aumento della produttività lavorativa e performances economiche superiori alla media italiana.
Aprirsi a nuovi strumenti finanziari richiede un approfondimento delle competenze amministrative, economico finanziarie, tecnologiche e culturali e, conseguentemente, la ricerca di personale specializzato da integrare nell’impresa.
I risultati di ISTAT sono corroborati anche dall’Osservatorio Minibond del Politecnico di Milano, che individua nell’emissione di bond e minibond un’opportunità di un approccio graduale a strumenti finanziari complessi, per la costruzione di una cultura finanziaria che tendenzialmente è poco approfondita dalle piccole e medie imprese del nostro Paese. Bond e minibond rappresentano una valida occasione di crescita per le PMI, che acquisiscono così sicurezza e competenza per un’evoluzione verso altre opportunità come il private equity, o, addirittura, una vera e propria quotazione sul mercato azionario. In situazioni più conservative rimane comunque una possibilità di sviluppo della cultura aziendale, con un allineamento alle best practice manageriali internazionali.
Prima di affrontare un percorso di quotazione è necessario che l’impresa abbia chiare le caratteristiche dell’emissione, gli importi in gioco, le tempistiche e modalità. Per fare ciò un’impresa ha necessità di appoggiarsi una serie di figure professionali.
Noi di YOPAdvisors siamo a disposizione.
Settembre è il nuovo Capodanno e noi ricominciamo focalizzandoci sulla finanza alternativa.
Il rientro estivo ci ha accolto con notizie che confermano l’evoluzione e la crescita delle nuove modalità di accesso al credito.
Abbiamo parlato numerose volte del cambiamento in corso nella gestione economico-finanziaria da parte delle imprese. La nostra attenzione si è concentrata in particolare su due tipologie di strumenti: equity crowdfunding (anche nella sua specializzazione in ambito real estate) e invoice trading.
Il nostro interesse viene oggi confermato dalle parole di Damien Guermonprez, presidente di LemonWay, una delle piattaforme maggiormente usate al mondo per i pagamenti digital. Guermonprez parla di 300 miliardi di dollari raccolti in tutto il mondo, negli ultimi due anni, tramite gli strumenti di finanza alternativa: numeri dove la fanno da padroni il mercato cinese (75%) e statunitense (19%). Percentuali ben più basse in Europa, che si assesta al 6% (per lo più in Regno Unito e Francia, ma con l’Italia in lento, ma costante, avvicinamento).
Lo strumento che genera più prestiti è ancora quello del peer-to-peer lending, ovvero il prestito tra privati. Al secondo posto si attesta il crowdlending, che permette di finanziare con prestiti imprese e attività di business.
Seguono, poi, equity crowdfunding e invoice trading, quest’ultimo con margini di crescita molto importanti.
Guermonprez, dalla sua posizione privilegiata di osservatore di flussi monetari, si azzarda anche a fare una previsione: nel 2023 la finanza alternativa arriverà a generare ben 500 miliardi di dollari di raccolta.
Questa valutazione assume valore anche nel panorama italiano alla luce dell’analisi di P2P Lending Italia relativa al secondo trimestre 2019: al 30 giugno abbiamo visto tutti i settori della finanza alternativa crescere rispetto al trimestre precedente e, ovviamente, rispetto al 2018.
Sia i prestiti personali che i prestiti alle imprese, nel secondo trimestre 2019 hanno avuto un incremento rispetto al secondo trimestre 2018: il settore dei prestiti a privati è cresciuto di oltre il 50%, con erogazioni pari a 38 milioni di Euro, mentre quello business è aumentato di oltre 130%, raccogliendo circa 30 milioni di Euro.
Numeri sicuramente interessanti, ma non come quelli dell’invoice trading, che tra aprile e giugno 2019 ha contato quasi 270 milioni di Euro.
La certezza che la finanza alternativa sta penetrando nella mentalità del nostro paese ci viene dalla lettura del documento a doppia firma del Consiglio Nazionale dei Commercialisti e della Fondazione Nazionale dei Commercialisti: “L’equity crowdfunding alla luce delle ultime modifiche normative e regolamentari: un’opportunità per lo sviluppo delle aziende”.
Il testo spiega in maniera dettagliata che cosa è l’equity crowdfunding, come deve essere gestita una campagna in tutte le sue fasi, quali sono i rischi e le opportunità per emittenti (chi apre la campagna) e per gli investitori. Insomma, una specie di manuale per l’uso dell’equity crowdfunding, che risponde anche al comunicato del 2017 in cui si auspicava la presenza di figure professionali esperte a valutare i rischi e garantire investimenti consapevoli.
Figure professionali che trovate in YOPAdvisors fin dal 2015.
Lo scorso 18 Luglio l’Osservatorio del Politecnico di Milano ha presentato il 4° report italiano sul crowdinvesting.
L’Osservatorio sul crowdinvesting studia, ogni anno, quel sottoinsieme del crowdfunding laddove singole persone fisiche (ma anche investitori istituzionali e professionali) possono aderire direttamente ad un appello rivolto alla raccolta di risorse per un progetto imprenditoriale. Attraverso una piattaforma internet abilitante, gli investitori possono concedere un prestito (lending-based model); oppure possono scegliere di orientarsi verso l’equity-based model, sottoscrivendo quote del capitale di rischio della società.
L’analisi dei dati del 2018 ha confermato il crescente interesse che imprese ed investitori stanno rivolgendo a questi strumenti.
Infatti, per l’equity crowdfunding nel 2018 sono state pubblicate 143 campagne di raccolta su 35 portali: di queste, 115 si sono concluse con successo. In Italia, la raccolta complessiva è stata di € 49 milioni.
I capitali raccolti sono per lo più destinati a progetti di marketing e comunicazione o a sviluppo ICT, e la maggioranza degli emittenti è composta da startup innovative (al 72%), per quanto il Regolamento di Gennaio 2018 dia facoltà anche alle PMI tradizionali di avviare campagne.
La valutazione pre-money media delle società emittenti si aggira intorno a € 1,5 milioni, mentre il valore medio delle campagne è € 170.000, a fronte di un investimento singolo medio di € 4.000 circa.
Il 2018, tra l’altro, è stato l’anno in cui è cominciata la valutazione dei risultati: alcune società hanno fatto secondi (o addirittura terzi) round di raccolta capitali; ci sono state le prime exit, dovute a IPO o ad acquisizioni; e, fisiologicamente, c’è stato anche qualche writeoff.
Inoltre, alcune modifiche sono in fase di studio per l’equity crowdfunding: CONSOB sta valutando la possibilità che i portali siano ammessi a collocare titoli di debito; e ha stabilito l’adeguamento al Regolamento (UE) 2017/1129 per la diffusione di notizie, svolgimento di indagini di mercato e raccolta di intenzioni di acquisto.
Per quanto riguarda il lending crowdfunding, il Report sottolinea che sono state erogati prestiti per € 207 milioni, sulle tredici piattaforme esistenti in Italia: sei dedicate al mercato consumer (che insieme hanno totalizzato oltre € 122 milioni di sottoscrizioni per richieste di privati) e sette al business (che hanno erogato circa € 84 milioni di prestiti a imprese ed aziende).
Da segnalare il fatto che, dal punto di vista dell’investitore, le piattaforme consumer propendono per una gestione sul modello “diffuso”, ovvero con la suddivisione del denaro investito su numerosi crediti diversificati; mentre, di contro, nel mercato business prevale il modello di investimento diretto, con la possibilità di scegliere su quale progetto allocare i propri soldi.
Una menzione a parte ha il settore immobiliare, che viene recepito sia sulle piattaforme di equity sia su quelle di lending crowdfunding.
Infatti, partendo dalle due registrate nel 2017, sono addirittura triplicate nel 2018: oggi ne troviamo tre di equity crowdfunding e altrettante di lending (con altre in arrivo), che hanno totalizzato l’anno scorso oltre € 15 milioni. Di questi 15, quasi 9 milioni sono stati raccolti su 8 progetti di equity.
Insomma, sono numeri che cominciano ad essere interessanti e che possono portare il crowdinvesting a diventare un punto di riferimento per l’accesso al credito dell’imprenditoria italiana.
Lo scorso martedì 25 giugno abbiamo voluto mettere a disposizione le nostre competenze per raccontare a una platea di imprenditori, consulenti e professionisti il funzionamento di alcune forme di finanza alternativa.
La tecnologia evolve talmente in fretta che siamo sempre a rincorrere le ultime novità; tanto da dimenticarci che molti ancora non hanno intercettato quelle che fino a poco tempo fa erano novità, e che oggi sono concetti già dati per acquisiti dagli esperti di settore.
Per questo abbiamo organizzato negli spazi di ClubHouse Brera Milano un evento per raccontare il ruolo innovativo che la finanza alternativa, tecnologica, si sta ritagliando nel panorama creditizio italiano (e internazionale).
I nostri partner Claudio Balestrucci e Alessandra Palladini hanno illustrato il funzionamento di crowdfunding e invoice trading, a confronto con quello delle dinamiche tradizionali.
Hanno inoltre valutato due tipologie di investitori: quelli professionali e il crowd (la folla, le persone comuni che investono non per professione), segnalando verso quali forme di investimento si possono orientare le due categorie.
Nel focus sul crowdfunding Alessandra Palladini ha offerto una panoramica sui numeri del crowdfunding negli ultimi quattro anni, segnalandone la crescita; e facendo i giusti distinguo tra lending crowdfunding ed equity crowdfunding.
Concentrandosi poi sull’equity crowdfunding ci ha illustrato un caso reale che YOPAdvisors ha vissuto a fianco di un proprio cliente: la campagna di Melligo sul portale CrowdFundMe.
Ha poi percorso i passaggi necessari per finanziare il proprio progetto, anche attraverso una checklist di attività preliminari al lancio della campagna stessa. Ad esempio, le valutazioni economico finanziarie del progetto, o la scelta della piattaforma giusta: infatti, ogni piattaforma ha le sue specificità, e un progetto, per garantirsi una buona riuscita, deve trovare il giusto trampolino di lancio.
Claudio Balestrucci ha poi affrontato la questione dell’invoice trading, l’evoluzione della cessione dei crediti da fatture.
Anche questa volta è stato portato un caso studio per esemplificare il funzionamento di questo strumento digitale, facendone emergere i numerosi pro (tra cui il fatto che non vengano richieste garanzie personali, la non segnalazione alla centrale rischi, la velocità dei tempi d’incasso, l’operatività sette giorni su sette, l’autonomia nella cessione, la diversificazione delle fonti di finanziamento) e i pochi, ma inevitabili, contro.
La serata è stata produttiva e la magnifica cornice del ClubHouse Brera ha garantito un efficace e gradevole momento di incontro e scambio al termine dei lavori. Quello che soprattutto abbiamo cercato di trasmettere è che il panorama creditizio disponibile alle imprese è oggi molto più vasto di un tempo.
Bisogna quindi conoscere gli argomenti, approfondire e approfittarne per spingere l’evoluzione verso la digitalizzazione e l’innovazione.
Tenendo ben a mente, però, che la finanza di cui abbiamo trattato è alternativa, non sostitutiva! E bisogna fare in modo di scegliere lo strumento giusto al momento giusto.
L’innovazione tecnologica sta portando istanze di cambiamento anche nel mondo del credito e della finanza.
Nuovi strumenti che si fondano su piattaforme web stanno diventando dei punti di riferimento per le aziende.
Questo perché siamo in un periodo di cambiamento epocale, un periodo in cui le nuove tecnologie stanno cominciando ad imporsi come nuovo veicolo di trasmissione di vecchi modelli e, soprattutto, come promotrici di nuovi modelli di economia e finanza.
Il “Quaderno di Ricerca 2018: La Finanza Alternativa per le PMI in Italia” della School of Management del Politecnico di Milano ha dimostrato che la ricerca di risorse finanziarie è tra i problemi più importanti per le PMI italiane, più che la ricerca di clienti o personale adeguato.
Tuttavia, ancora il 73% delle PMI ritiene che la banca sia il proprio partner naturale (e spesso unico) per supportare i progetti di crescita futura. La media europea rispetto a questo dato è del 64%: l’Italia quindi dimostra di preferire ancora un sistema ‘banco-centrico’ con minore propensione a diversificare le fonti di finanziamento.
Eppure, le imprese avrebbero nuovi canali dove reperire risorse finanziarie. Parliamo soprattutto di crowdfunding nelle sue declinazioni di equity e lending), invoice trading (l’evoluzione digitale dell’anticipo fatture), minibond.
Per allargare la conoscenza di questi strumenti alle imprese, abbiamo organizzato in collaborazione con ClubHouse Brera (Copernico Group) un evento: “Finanza alternativa. Alternativa a cosa? Strumenti di finanza alternativa e raccolta di capitali sul web“.
Il 25 giugno alle 18.30, nell’esclusiva cornice di Foro Bonaparte 22, Claudio Balestrucci e Alessandra Palladini, partners di YOPAdvisors, terranno uno speech di 45′ incentrato sull’equity crowdfunding e sull’invoice trading, con analisi di casi concreti per comprendere meglio strumenti ancora poco conosciuti; e per indagare le opportunità offerte dalla finanza alternativa, rispetto a quelle dei canali bancari tradizionali.
Al termine della breve conferenza, ci sarà occasione per approfondire e fare networking, davanti a un rifrescante buffet.
L’evento è gratuito. È obbligatorio registrarsi su Eventibrite.
Torniamo a parlare dell’equity crowdfunding, ma stavolta vogliamo focalizzarci sulla redditività dell’investimento. Capire perché una partecipazione a una campagna di equity crowdfunding può essere considerata un investimento valido e retributivo.
Una riflessione ce la suggerisce un articolo di Crowdfundingbuzz sui risultati ottenuti dalla campagna di finanziamento crowd del 2018 di iSkilled, sulla piattaforma Opstart:
“Nell’equity crowdfunding, quando si parla di ritorno sull’investimento, ci si riferisce quasi sempre all’evento di “exit”. La monetizzazione dell’investimento avviene cioè in base alla plusvalenza generata dalla cessione delle quote che, dopo 5-6 anni e grazie alla crescita della società, si sono rivalutate di un multiplo che ci si aspetta consistente.
In realtà, nel caso di una PMI, la monetizzazione può avvenire anche attraverso la distribuzione di dividendi.”
Quindi, non sollo di exit si tratta. Ma anche di dividendi. Un investimento di crowdfunding riserva pertanto diverse possibilità di guadagno, non solo quelle legate alla scommessa sulla crescita dell’azienda.
Quando si parla di finanza alternativa ed in particolare all’equity crowdfunding, spesso si pensa che sia strumenti finanziari innovativi ad esclusivo utilizzo dello startup innovative. Ma è bene ricordare che dal 2018 non è più così, possono infatti accedere alla raccolta di capitale tramite i portali autorizzati CONSOB, tutte le PMI, che abbiamo i seguenti requisiti:
Le PMI in Italia costituiscono la quasi totalità del tessuto economico. Secondo il “Rapporto CERVED PMI 2018”, le aziende che soddisfano i requisiti di PMI sono 148.531. Di queste, 123.495 sono piccole imprese e 25.036 sono medie aziende.
Probabilmente, gli imprenditori titolari di queste aziende hanno in mente progetti di sviluppo sfidanti ed innovativi che, se condivisi su piattaforme online, potrebbero suscitare interesse e trovare investitori disposti a parteciparne allo sviluppo e realizzazione, tramite una raccolta di capitali.
Rispetto a una startup, una PMI ha il vantaggio di mostrarsi nei confronti degli investitori come un’azienda solida, con anni di storia e successi alle spalle e che può dare ritorni agli investimenti quasi immediati. Ha quindi una storia e una reputazione già consolidate. Inoltre, la PMI – a differenza della startup – può distribuire dividendi ed offrire quindi un primo ritorno sull’investimento effettuato in tempi inferiori.
Più sopra, citavamo il caso di Cesynt Advanced Solutions, una PMI innovativa che nel giugno 2018 ha chiuso con successo una campagna di equity crowdfunding (piattaforma Opstart) per finanziare il progetto i-Skilled, raccogliendo 250.000 euro. I-Skilled è una piattaforma dedicata alla formazione online, sulla quale organizzazione e professionisti possono offrire in vendita al pubblico corsi online, gestendo, di fatto, anche tutte le transazioni commerciali tra il formatore e l’alunno (l’utente finale).
A febbraio 2019, dopo solo 8 mesi dalla chiusura della campagna, Armando Miele, amministratore di Cesynt, ha annunciato ai soci che la società aveva ottenuto in brevissimo tempo un aumento di fatturato superiore ai 2 milioni di euro. Questo successo, ha portato alla decisione di distribuire un dividendo di di circa € 50.000, destinato a tutti sottoscrittori della campagna di crowdfunding.
I vantaggi legati all’equity crowdfunding sono ancora più evidenti nel momento in cui la PMI rientra nella categoria delle PMI innovative, ovvero:
Inoltre, presenta almeno due dei seguenti requisiti:
Nel caso di PMI innovativa, agli investitori spetta una detrazione o deduzione, a seconda che l’investitore sia persona fisica o giuridica, pari al 40% dell’investimento effettuato.
Quindi, è evidente che investire in Equity Crowdfunding non è una scommessa di rischio. È l’opportunità di investire nel tessuto produttivo del nostro paese, sostenendo l’economia reale.
Inoltre, come investitori, può offrire ritorni economici interessanti, su più livelli e tempistiche:
– sul lungo periodo, in fase di exit la rivendita delle proprie quote può offrire un rientro di capitale maggiore rispetto al proprio investimento;
– sul medio periodo, si ha la possibilità di partecipare ai dividendi sul fatturato annuo;
– nel breve periodo, chi investe in PMI innovative ha diritto a sgravi fiscali (detrazione o deduzione, a seconda dei casi).
Le PMI, quasi più che le Startup, possono avvicinarsi culturalmente all’utilizzo dell’equity crowdfunding.
Perché? Perché è uno strumento molto forte di promozione di progetti e dà ritorni d’immagine quasi immediati.
Infatti, promuovere un proprio progetto o una propria idea imprenditoriale su un canale di raccolta pubblica, e aperto a investitori sia professionali che privati, trasmette fin da subito l’idea che la PMI promotrice sia innovativa e creda fortemente nei propri piani di sviluppo.
Addirittura, ci crede a tal punto da condividerlo a un pubblico vastissimo, fuori dai canali tradizionali.
E non è poco, no?
Essere talmente certi della bontà della propria idea, da condividerla e proporre a un pubblico online di contribuire alla riuscita del progetto. Un concetto di merito, insomma.
Tra l’altro, ricordiamo, il progetto proposto in crowdfunding non soltanto è supportato dalla volontà dell’azienda promotrice, ma è anche stato valutato in fase preliminare dagli analisti della piattaforma scelta per ospitare la campagna.
E non solo: sono anche intervenuti degli advisors terzi hanno fatto una due diligence e ne hanno valutato positivamente la sostenibilità.
È quindi evidente che una campagna arriva ad essere pubblicata online perché almeno tre diversi soggetti ne hanno valutato la bontà.
Se poi la campagna arriva al successo (e in moltissimi casi addirittura va in overfunding, ovvero ottiene risultati ben superiori a quelli prefissati al momento della pubblicazione online), la credibilità e la forza d’immagine della PMI aumentano, non solo davanti agli investitori della campagna e ai potenziali clienti finali del prodotto e o servizio proposti, ma anche di fronte agli istituti di credito tradizionali.
Attenzione però: per strutturare una campagna con alte percentuali di successo, bisogna avere un’idea precisa e un progetto ben strutturato.
Il consiglio è promuovere con questo strumento di finanza alternativa proposte come:
info@yopadvisors.com
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